一、市场观点可能存在偏差

　　沪深两市已经是第二个交易日降温，虽然量化或者被动配置类资金仍在半导体、通信板块有一定资金活跃度，但当前外围AI产业链总体仍处于比较弱的状态。这可能会对存量资金的情绪形成约束，策略上建议需要谨慎对待为主。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为18，处于低位区。结合情绪指数已经从07月01日高位回落，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心已经相对缺乏。从反身性的角度来看，当市场信心不足的情况下，也就意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态（风险释放尾声）。情绪指数回落至低位区时，投资者可以逐步关注即将到来的布局机会（更新时间：2026-7-8，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　ETF基金过去一周以来规模增长超过1000亿份，这是2月底美伊冲突持续赎回以来首次出现单周的超大规模净增长。从具本的净申购方向来看，主要是国泰中证全指通信设备ETF，以及批量半导体方向相关的ETF。这也侧面上反应出为什么近几个交易日外围AI产业链强势调整的情况下，国内的这两个抱团方向还是保持比较稳健的表现。

　　对于行情的展望，我们认为当前外围AI产业链的持续弱势，在心理层面对A股的影射还是值得关注的。这可能会影响增量资金是否还有意愿继续配置AI科技方向，或者说更重点是是持仓AI科技的存量资金是否有更大量级的减仓赎回压力。毕竟，6月底的交易数据显示，融资盘、量化资金已经将AI科技的交易拥挤度推升到了2021年以来的新高。因此，一旦存量资金从多转空的行为出现，那么指数的压力还是会比较明显。

　　总体上来看，我们的观点认为，一方面关注最近两个交易日沪深两市交易额已经较6月份降温，可能对应的是融资盘、量化资金的交投情绪回落；另一方面关注存量资金的持仓意愿可能会受到仍处于弱势阶段的外围AI科技下跌情绪扰动。短期，策略上还是以谨慎的心态参与为主，关注拥挤度中等水平的AI科技细分博弈机会，或者是继续适当关注低位的红利、医药的潜在高低切博弈机会。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）