一、市场观点可能存在偏差

　　全天盘面风格总体保持谨慎，红利板块涨幅靠前，其次是局部消费题材相对抗跌，交易最拥挤的方向延续过去一周的瓦解行为比较明显。短线延续高低切的防御心态为主，下阶段耐心等AI科技企稳带来的布局机会。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为24，处于低位区。结合情绪指数已经从07月07日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场信心虽然缺乏，但实际上市场信心已经开始进入阶段性修复状态。从反身性的角度来看，当市场信心处于修复初期，也就意味着股指将可能进入阶段性止跌回升状态（风险释积聚前期）。情绪指数回升至低位区时，投资者可以选择持股观望策略（更新时间：2026-7-13，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　近一周观点反复强调，抱团方向总体上已经进入有瓦解的迹象阶段。主要体现在以下几个角度，一方面极致抱团各个细分方向，其对应的龙虎榜上榜活跃度已经较前期大幅降温；另一方面则是反复有相关细分概念对应的大市值个股，出现单个交易日超大量级的获利了结兑现行为；最后，则是外围影射标效应比较明显的美日韩相关题材个股，同样出现比较持续的弱势调整节奏。

　　6月底的时候我们已经在强调极致抱团的AI科技方向已经达到52%交易拥挤度。上周，有统计数据显示AI科技的交易拥挤度已经进一步提升至54%，进一步创下2021年以来的历史新高。但从盘面风格验证方面来看，进入7月份以来抱团拥挤度的进一步提高并没有推动相关概念的进一步上涨，反而是进入一轮极度剧烈的波动状态，再叠加6月份一直被虹吸的红利、消费有局部企稳反弹的行为。说明交易拥挤度的进一步提高已经无法虹吸到更多的资金到AI科技方向。

　　总体上来看，我们认为即将迎来的超大市值半导体概念个股IPO抽血效应，只是情绪面扰动的其中一个因素。最核心的还是AI科技极致拥挤交易行为已经无法进一步带来增量推动上涨。因此，短期策略应对还是基于高低切的角度参与红利、医药等低位板块；中期，AI科技仍然是业绩、景气逻辑最明确的方向，一旦比较核心的AI科技中军持续进入缩量企稳确认（特别是创业板指数已经回调临近至120日均线附近），那么就是进入左侧布局的时间窗口期。

　　（广州市万隆证券咨询顾问有限公司，投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002 风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）