过去一周债券赎回规模明显有所加剧，保险预定利率下调的靴子也正式落地，直接刺激早盘大金融方向走出比较强势表现。大金融板块全天运行节奏方面，早盘冲高之后有所回落，午盘则是整体维持横盘震荡为主。

　　无风险利率将会在较长一段时间保持在低位水平，保险公司面临较大的资产负债匹配压力，这是保险资金在过去一年以来将权益类方向相关的高股息板块进行加大配置力度的主要原因。动态验证这种资金行为大概率还将会延续的情况下，展望中期大盘的资金面还将会有支撑。

　　创新药、英伟达产业链，是4月份以来趋势延续性最强的主导多题材。前者是基本面逻辑出现逆转性变化，后者则是景气逻辑明确。自从4月份以来，在一些阶段性热点题材开始降温的时候，创新药、人工智能就会逆势走强试图继续强化市场的交投情绪。很明显，在二季度以来趋势主导多题材，与阶段性热点题材的反复共振，是推动指数持续上涨的主要盘面风格细节。

　　我们认为，只要趋势最强的题材没有出现特别明显的见顶信号之前，以及市场的成交量还是维持1.5万亿以上的水平，那么结构性机会还将会延续。

　　整体上来看，最近一轮行情既有险资为代表的中线增量资金带动，也有赚钱效应改善之后低仓位投资者选择回补仓位带来的资金推动。随着踏空资金的逐步回补到位，预计阶段性增量合力或者会放缓。

　　但基于这一轮行情由险资为代表的中线资金推动，以及景气逻辑题材里面主导多资金的抱团趋势延续。因此，只要大盘成交量还是维持较积极的交投水平，那么预计结构性题材的博弈机会还是可以关注的。

　　上述来源于数据来源于市场公开信息整理，名单仅供参考，不作为投资依据，据此操作风险自担。股市有风险，入市需谨慎！【投资顾问：吴顺香（执业编号：A0580623120001）梁伟竞（证书编号：A0580624110011）股市有风险，投资须谨慎】