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放量滞胀,需要消化分歧

01月01日 | 作者:资金流1号

  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数早盘强势,午盘回落。全天成交仍有1.8万亿。放量滞涨,表明分歧已经出现。注意高低切带来的机会与风险切换压力。

  二、市场情绪监测

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  好股道决策快线情绪指数目前读数值为51,处于中位区。结合情绪指数已经从07月21日高位回落,但是近期股指却主要以趋势性上涨为主的这种情况分析,这意味着目前市场情绪由前期的乐观逐步变得谨慎。从行为分析的角度来看,当市场情绪由乐观状态转变为谨慎状态的时候,也就意味着市场依然存在阶段性风险释放压力。情绪指数处于中位区时,建议投资者谨慎观望。(更新时间:2025-07-23,风险提示:数据仅供参考,请勿以此决策,否则风险自负)。

  三、偏差分析

  从供给侧的反内卷,到需求侧的稳经济刺激叠加发力,近期盘面的表现情况已经在兑现这种炒作情绪(光伏到近期的基建)。舆情观点方面来看,最新的部分观点似乎已经有所转向,认为需要防范对只是边际的预期改善,转向过度炒作的风险出现。从行为技术心理分析的角度来看,这可能会对阶段性非理性的情绪形成一定的约束。或者说,可能会触发部分方向在超跌反弹之后,资金有选择获利了结的策略。

  除了情绪预期差带来的影响,另一方面基于资金逻辑的角度来看,对于踏空资金所处的回补阶段,以及存量主导资金撤出之后是否有继续回流。这两个因素同样会对市场弹性有比较重要的影响。6月底的华润信托私募数据显示,私募权益的基金仓位已经回升至60%,并且7月份动态的龙虎榜的数据显示,私募仍然是加仓的进程当中。因此,我们认为当前私募的仓位或者可能已经回升至了过去两年以来的中等略偏高水平附近。

  基于昨天早盘冲高回落,但午盘再次反弹至日内相对高位,侧面反应的是仍然有一部分踏空资金的回补仓位需求。而今天早盘继续向上突破3600点形成了逼空效应之后,午盘反而出现了两次反复跳水的行为,侧面上反映出截至至今天存量回补的仓位可能有已经相对到位。因此,对于指数的上行空间,我们认为至少阶段性会逐步放缓。展望,以险资为代表的中线资金的稳定器作用下,近期以来持续进场的大批量资金的反复活跃,沪深两市成交量仍然维持1.5-1.8万亿水平,预计市场还是有一些结构性机会可以参与。建议关注高低切的机会为主,或者是中线调整到位的方向进行布局。

  (投顾姓名:黄勇,执业编号:A0580614030002  风险提示:股市有风险,投资需谨慎,以上内容及个股仅供投资者参考,不作为投资决策的依据。)




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