一、市场观点可能存在偏差

　　沪深两市成交额跌破一万亿，题材仍在试图引导情绪回升，但缺乏持续性。策略上建议短平快应对为主。中线，我们认为风险有限。

　　二、市场情绪监测

　　好股道决策快线情绪指数目前读数值为40，处于震荡区。结合情绪指数已经从05月23日低位回升，并且近期股指以区间震荡为主的这种情况分析，这意味着目前市场情绪已经较前期略为有所好转。从行为分析的角度来看，当市场谨慎情绪逐步缓解的情况下，也就意味着股指的阶段性弱势现有望得到改善。情绪指数处于震荡区时，建议投资者耐心等待市场方向（更新时间：2025-05-27，风险提示：数据仅供参考，请勿以此决策，否则风险自负）。

　　三、偏差分析

　　沪深两市成交额跌破一万亿，从今年以来沪深两市的成交量数据来看，一般在沪深两市成交额跌破一万亿之后，就是指数可能很快将会进入企稳反弹的时间窗口，这种概率是比较大的。因此，当前是否会历史重演？相信这是当前投资者普遍关注的。毕竟，在当前指数表现偏弱的时候，还是有一些题材表现比较活跃的（核电、消费、医药、化工等），侧面也反应出当前的资金还是有一定的博弈意愿的。

　　回顾市场表现，近期行情的一个重点值得关注的资金变化就是抱团。大量的资金选择在不同的题材寻找少量的个股抱团，从而形成了龙头效应带动的资金跟风炒作机会。而随着过去两周一些抱团的化工高标股，以及连板的军工概念股的见顶回落，可能意味着这一批量的抱团股将会面临分批冲高回落的风险。即，当前仍有抱团效应的首饰消费、核电、保健食品等方向可能还是很快将会面临抱团之后获利了结的压力。因此，这里可能是需要注意一些补跌风险的存在。

　　整体上来看，我们的观点认为，五一假期前后整体资金生态的抱团方式已经有所改变，这是与之前的国家队主导是有差异的。因此，当前的成交量萎缩，我们认为可能会对一些抱团行为的持续是值得疑问的。策略上，或者只有超跌反弹机会为主的行情环境下，建议仍然以短平快应对为主。一旦出现其他抱团标的的补跌风险信号，可以考虑左侧进行布局。毕竟，从中期的角度来看，险资、银行理财等入市，以及国家队的护盘，对指数的支撑还是明确的。

　　（投顾姓名：黄勇，执业编号：A0580614030002  风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容及个股仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。）